1  服裝零售穩定 家居降幅擴大

美國三季度經濟增長強勁，GDP環比超預期上行，環比折年率錄得4.9%，高于前值2.1%以及預期的4.3%。但同時也有隱憂，四季度經濟增速或溫和放緩。10月美國消費者物價指數(CPI)環比持平，同比上漲3.2%。核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲4.0%。

據美國商務部數據，10月零售銷售額環比下降0.1%，為3月以來首次環比下降。具體來看，加油站銷售額環比下降0.3%；家具和家居用品銷售額出現較大下滑，環比下跌2.0%。10月零售銷售額出現下降，表明夏季消費熱潮在進入假日購物季之際正在降溫，但仍好于預期，說明美國消費者仍有一定的消費能力。

根據美國零售聯合會(NRF)的預測，11月和12月美國網絡與實體店的假日銷售額預計將增長3%到4%，是五年來的最慢增長。Adobe Analytics數據顯示，“黑色星期五”期間的網上消費預計將增長5.7%，約達96億美元。金融科技公司Finder的報告顯示，預計今年將有1.32億美國人在“黑色星期五”和“網絡星期一”等節前促銷期間購物，比去年的購物人數少八千萬。

服裝服飾商店：10月零售額261.1億美元，環比持平，比去年同期增長0.8%。

家具家居商店：10月零售額106.2億美元，環比下降2%，較去年同期下降11.8%，降幅擴大。

綜合商店（含超市和百貨商店）：10月零售額735.3億美元，較上月下降0.2%，比去年同期增長1.9%。其中百貨商店零售額109億美元，環比下降1.2，同比下降4.1%。

非實體零售商：10月零售額1180.4億美元，較上月環比增長0.2%，比去年同期增長7.6%。

  2  品牌商庫存顯著下降

9月，美國服裝服飾商店庫存/銷售比率為2.39，較上月增長1.7%；家具家居和電子商店庫存/銷售比率為1.56，較上月下降0.6%。

各大品牌零售商庫存水平出現顯著下降，去庫存預計在三四季度陸續告一段落。截至9月30日，Under Armour庫存同比增長6%，而上一季度同比增長38%，預計本財年后兩個季度的庫存將低于去年的水平；截至8月31日，Nike庫存價值為86.98億美元，庫存同比下降10%；截至10月31日，Walmart庫存增長了13%，盡管庫存增長，但銷售增長速度快于庫存增長；Target在第三季度末的庫存比前一年減少14%；第三季度末，家得寶的商品庫存為228億美元，與2022年第三季度相比減少了29億美元，降幅為11%。

  3  自主要供應國進口均雙位數下降
      僅墨西哥為亮點

紡織服裝：1-9月，美國進口紡織服裝937.7億美元，同比下降23.6%。9月當月進口下降21.1%，比8月24.2%的降幅有所縮減。

自中國進口239.5億美元，下降29.5%；占比25.5%，同比減少2.2個百分點，但比前8月份額微增0.4個百分點。

自越南進口124.8億美元，下降25.3%；占比13.3%，減少0.3個百分點。

自印度進口78.6億美元，下降22.2%；占比8.4%，增加0.2個百分點。


紡織品：1-9月，美國進口紡織品259.2億美元，同比下降22.4%。9月當月進口下降11.7%，比8月18.2%的降幅有所收窄。

自中國進口95.5億美元，下降29.3%；占比36.9%，同比減少3.6個百分點，但比前8月份額微增0.5個百分點。

自印度進口41.2億美元，下降22.9%；占比15.9%，減少0.1個百分點。

自墨西哥進口19.7億美元，增長2.2%；占比7.6%，增加1.8個百分點。


服裝：1-9月，美國進口服裝697.3億美元，同比下降24%。9月當月進口下降23.5%，比7月25.9%的降幅有所收窄。

自中國進口159.2億美元，下降29%；占比22.8%，同比減少1.6個百分點，但比前8月份額增長0.4個百分點。

自越南進口117.6億美元，下降25.1%；占比16.9%，減少0.3個百分點。

自孟加拉國進口60.8億美元，下降24.1%；占比8.7%，微減0.01個百分點。

  4  零售商業績情況

Champion

在截至9月30日的三個月內，HanesBrands集團銷售額同比下跌9.5%至15.1億美元，毛利率為31.1%，經營利潤大跌53%至6600萬美元。期內該集團核心品牌Champion銷售額大跌19%，較第二季度的16%進一步擴大。

Columbia

在截至9月30日的第三季度內，戶外運動服飾集團Columbia營收同比增長3.2%至9.9億美元，毛利率提升至48.7%，凈利潤下跌7.4%至1億美元。 報告期內，該品牌在中國市場實現強勁增長，營收同比大漲逾20%。

Gap

在截至10月28日的三個月內，美國服飾零售商Gap銷售額同比下跌7%至38億美元，可比銷售額下跌2%，毛利率為41.3%，凈利潤錄得2.18億美元，較上一年同期的2.82億美元有所減少。

Home Depot

Home Depot第三季度財報顯示，三季度銷售額為377億美元，略高于華爾街預期的376億美元，同比下降3.0%。凈利潤為38億美元，同比下降12.2%。

Kontoor Brands

牛仔服飾品牌Lee母公司Kontoor Brands第三季度收入同比增長8%至6.55億美元，毛利率為41.5%，營業利潤大漲14%至8548萬美元。按品牌分，Wrangler銷售額增長9%至4.44億美元，Lee增長5%至2.08億美元。

Macy’s

截至10月28日三季度收入下滑7%至48.6億美元，較上年同期的52.3億美元下降，同店銷售跌幅7%；凈利潤從去年同期的1.08億美元降至4300萬美元。

Ralph Lauren

在截至9月底的第二財季內，Ralph Lauren銷售額同比增長3.4%至16.3億美元，毛利率為65.5%，凈利潤下跌2.4%至1.47億美元。該品牌表示，業績的增長主要得益于年輕和富裕消費者對毛衣、Polo衫和連衣裙等產品的強勁需求。

Revolve

美國網紅電商Revolve第三季度收入同比下跌4%至2.57億美元，凈利潤大跌73%至320萬美元，其中Revolve銷售額為2.18億美元，同比下降2%。按地區分，美國銷售額下跌5%至2億美元，國際銷售額減少1%至5040萬美元。

Target

截至10月28日的2023財年三季度Target凈利潤相較去年同期飆升36%，達到9.71億美元，同時由于折扣減少、庫存以及相關成本的下降，毛利率也從去年同期的24.7%提高到了27.4%。第三季度的同店銷售下滑4.9%，銷售跌幅4.2%至250.04億美元。

TJX

截至10月28日的2024財年三季度收入增加9.0%至132.65億美元，同店銷售增加6%

Under Armour

在截至9月30日的三個月內，安德瑪銷售額同比無增長，錄得15.67億美元，毛利率為48%，凈利潤大漲26%至逾1億美元。

Walmart

截至10月31日2024財年三季度收入5.2%至1608億美元。報告期內，Walmart U.S.美國沃爾瑪和Sam’s Club山姆會員店分別錄得4.9%和3.8%的同店銷售增幅，Walmart International沃爾瑪國際業務銷售固定匯率錄得5.4%的增幅。